Finance de marché

  • Cours (CM) 78h
  • Cours intégrés (CI) -
  • Travaux dirigés (TD) -
  • Travaux pratiques (TP) -
  • Travail étudiant (TE) -

Langue de l'enseignement : Français

Niveau de l'enseignement : B2-Avancé ou Indépendant

Description du contenu de l'enseignement

Descriptif cours Investissement : Ce cours a pour objectif principal de familiariser les étudiants aux différents univers d'investissement (obligations, marchés à terme, swaps). Il aborde également les principales méthodes d'évaluation et les risques associés à ces actifs financiers. Une place importante est également dédiée aux techniques et enjeux de la gestion de portefeuille
Introduction générale
Partie 1 : Obligations et structure par termes de taux
1a) Taux d’intérêt, caractéristiques des obligations et valorisation
1)b) Mesures de Risque : Duration / Convexité
1)c) Structures par termes des taux et anticipations
Partie 2 : Marchés à terme et Swaps
2)1) Contrat à terme : définition des contrats 2)2) Exemples de contrats futures et forward
2)3) Valorisation des contrats
2)4) Swaps de taux : définition et valorisation
Partie 3 : MEDAF et Gestion de portefeuilles
3)a) Diversification, MEDAF et choix de portefeuilles
3)b) Limites du MEDAF et extensions,
3)c) Les mesures de performance

Descriptif du cours Actifs Dérivés : Introduction Ce cours présente les produits dérivés (principalement les options) qui sont des instruments financiers très négociés sur les marchés financiers. Il aborde le fonctionnement des marchés, les stratégies de trading et l’utilisation de ces produits. Les principes de l’évaluation de ces produits sont également présentés (absence d’opportunité d’arbitrage, principaux déterminants des prix des options).

Chap 1 : Définitions et fonctionnement des marchés
Chap 2 : Les stratégies d’échanges d’options
Chap 3 : Modèles d’évaluation des options

Descriptif de cours Finance Comportementale : Ce cours a pour objectif de familiariser les étudiants à la place de la psychologie cognitive en finance. Y seront abordés les principaux bi ais à la rationalité ainsi que les impacts de ces biais sur les marchés financiers.
CHAPITRE 1 : Qu’est-ce que la finance comportementale ?
CHAPITRE 2 : Les limites de l’arbitrage
2.1 Le raisonnement d’arbitrage et ses limites
2.2 Quelques exemples concrets
CHAPITRE 3 : Psychologie, rationalité et applications financières
3.1 La rationalité parfaite en question
3.2 Heuristiques classiques et biais
3.3 Heuristiques et prix des actifs sur le marché
CHAPITRE 4 : Gestion de portefeuille : Approches comportementales
4.1 Diversification et comptabilité mentale
4.2 Biais de disposition et comportement de vente
4.3 Biais de sur-confiance et échange excessif de titres
4.4 Rentabilités extrêmes et regret
4.5 CAPM versus BPT : approches théoriques

 

Bibliographie, lectures recommandées

*Cobbaut, Gillet, Hubner, Charpentier, Van Dessel, Gestion de portefeuille, Instruments, Stratégie et Performance, De Boeck Université, 2ed., 2015
*Bodie, Kane, Markus, Investments, Pearson Education, 10ed, 2014.
*Jacquillat, Solnik, Perignon, Marchés financiers : Gestion de portefeuilles et des risques, 6ème édition, Dunod, 2014.

*Options, Futures, et autres produits dérivés, 10th Edition, Copyright © John C. Hull 2017

*Behavioral Finance: Investors, Corporations and Markets, H.K. Baker and R. Nofsinger, KOLB series in Finance, 2010
*The behavior of individual investors, B. Barber, T. Odean, Handbook of the Economics of Finance, 2013 [Chapitre 22, mis en ligne]
*Finance Comportementale, M-H. Broihanne, M. Merli et P. Roger, Economica, 2004
Microéconomie standard, principes de finance

 

Pré-requis obligatoires

* Microéconomie standard, Statistiques élémentaires, principes de finance

 

MASTER - Actuariat